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近期，资金正加快流入券商板块，自满出投资者对该板块眷注度显赫增强。左证Wind数据配资平台网站，适度上周五（2025年7月11日），银华旗下券商ETF（代码：159842）成为流畅四周均达成份额净增长的券商ETF，技术份额累计增长11.61亿份。（数据源流：Wind，统计区间：2025.6.13至2025.7.11；）
国投证券近日研报认为，稀土供给刚性凸显，需求或推动价格上涨。研报指出，2025 年4 月4 日中重稀土实施出口管制，对镝、铽等7类物项限制出口引发海外供应链恐慌，欧洲镝、铽价格暴涨，国内外价差超3倍。随着5月份磁材企业陆续获得出口许可证，出口逐步恢复，氧化镨钕价格温和上涨。需求端，新能源车、风电、家电等需求持续高增，预计短期人形机器人迎来量产，正迅速成为高性能钕铁硼的重要应用领域。随着需求持续增长，镨钕供需或将迎来改善。（国投证券《有色金属2025年中期策略》，发布于2025/7/6）
资金流入的中枢逻辑，在于券商板块的多重催化：
1．事迹复苏：中报预增潮点火阛阓信心
2025年上半年，券交易绩预增潮露出。左证Wind数据，适度2025年7月14日，已有13家券商股发布上半年齿迹预喜公告，12家预增、1家扭亏。具体来看，12家预增券商的净利润同比幅度均超45%，其中两家券商预增幅度更是冲破10倍，另有四家券商净利润增幅超100%。（数据源流：Wind，适度2025.7.14）
有机构指出，6月上交所新开户东说念主数同比高增，来往量高增、债市和股市向好、国际业务充分受益于港股阛阓高景气，上市券商中报事迹或延续一季度以来的同比高增。Choice数据自满，2025年一季度，42家上市券商归母净利润同比大增83.48%。（贵府参考：开源证券《6月新开户同比高增，头部券商受益于港股高景气》，2025.7.6；上海证券报《透视上市券商一季报 事迹高增长 证券业或参预新一轮飞腾期》，2025.5.6）
2．战略催化：红利赓续开释，或大开业务增量空间
近期老本阛阓战略密集出台，证券公司动作中介机构，在落实好本身“老本阛阓看门东说念主”背负的前提下，业务发展受益于我国老本阛阓的改良战略。
l 6月，国内首家可提供全地点编造资产关系来往劳动的香港中资券商获批。机构默示，瞻望会有更多券商会迈向编造资产的来往劳动，为券商国际业务引入新事迹源流。
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l 7月8日，多项债券通优化扩容的措施发布，其中包括债券通“南向通”扩容至券商、基金、保障四类非银机构，或将有用拓宽境内券商等非银机构的国际资产树立渠说念，栽植资产树立生动性和收益才略。
l 7月11日，中证协发布《中国证券业协会对于加强自律处分 激动证券业高质地发展的践诺想法》，证券业高质地发展地点明确。该文献提议，稳步激动合规风控有用的券商取得银行搭理、保障居品销售派司，此举或为券商行业的钞票处分业务拓荒新的增漫空间。
l 7月13日科创板“1+6”战略配套业务标准发布。左证机构研报，战略落地后，科创板IPO边缘削弱，利好券商投行、PE直投业务发展。
（贵府参考：中国钞票网《债券通“南向通”参与投资者将扩容至四类非银机构》，2025.7.9；界面新闻《从“来往通说念”到“详尽管家”，券商可获银行搭理、保障居品销售派司，钞票处分迎变局》，2025.7.14）
3．增量资金：板块活跃度与ETF吸金才略皆升
左证Wind数据，2025年6月27日至7月11日，中证全指证券公司指数（399975.SZ）的日成交额由820亿元增长至1052亿元，增幅达28%，自满券商板块交投彰着升温；与此同期，全阛阓追踪A股证券关系指数的ETF份额由673亿份增长至691亿份，近两周技术增长超18亿份，自满资金赓续流入券商板块。其中，银华基金旗下的券商ETF（159842）流畅四周获资金净流入的券商ETF，近四周份额规律加多5.23亿份、3.11亿份、2.8亿份和0.47亿份，累计吸金11.61亿份。（数据源流：Wind，适度2025.7.11）
前瞻后市，战略明确将稳步提高中永恒资金投资A股限制和比例，其中，公募基金持有A股流通市值夙昔三年每年至少增长10%。适度本年一季度末数据自满，主动权柄公募重仓股中，券商板块相对沪深300指数低配6.25%。夙昔或有望迎来资金增配。（贵府参考：东说念主民日报《明确限制比例，蔓延观察周期 鼎力激动中永恒资金入市》，2025.1.24。贵府参考：甬兴证券《低配券商板块或迎公募资金重树立契机》，2025.5.19，左证2025年一季度末全阛阓主动权柄公募基金十大重仓股进行意象，数据源流：wind，适度2025.3.31；）
4．估值设立：处于历史低位，具备一定安全边缘
左证Wind数据，适度2025年7月14日，现时中证全指证券公司指数市盈率（TTM）为21倍，处于近十年42%分位；市净率（LF）为 1.5倍，处于近十年39%分位。举座上看，券商估值位于历史中游偏低位置，或存在设立空间。（数据源流：Wind，统计区间：2015.7.15至2025.7.14）
现时，战略利好重迭交投活跃，或有助于证券板块大开事迹与估值上行空间。券商ETF（159842）的赓续申购潮一定经过上印证了阛阓信心。投资者可纠合本身风险偏好，眷注ETF投资，力图把捏本轮老本阛阓改良红利。
值得一提的是，券商ETF现时处分费率仅0.15%、托管费率为0.05%，是追踪中证全指证券公司指数的ETF居品中费率较低的ETF之一，也属于“0.15%+0.05%”的行业较低一档费率组合。（数据源流：Wind，适度2025.07.11。）
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